Christian Arnold, Alexander Lahmann, Bernhard Schwetzler

• Die Autoren kommentieren an dieser Ausgabe das De-levering in der Unternehmensbewertung bei unterschiedlichen Finanzierungspolitiken. Neben den Asset Betas nach Miller/Modigliani finden Sie daher ebenfalls das Asset Betas nach Miles/Ezzell-Annahmen, die Ausfallbedrohung und wertorientierte Finanzierungspolitik explizit beachten. Der Lehrstuhl Finanzmanagement und Banken an der HHL Leipzig Graduate School of Management ermittelt seit 2006 vierteljährlich Multiplikatoren, Betafaktoren und Eigenkapitalkosten für den deutschen Kapitalmarkt und stellt diese auf der Internetseite www.finexpert.info zur Verfügung. Diese Daten wurden seit Beginn ebenfalls in den Fachzeitschriften "CORPORATE FINANCE biz" und "Bewertungspraktiker" veröffentlicht und regelmäßig erweitert. Sie zeichnen sich durch Transparenz und Nachvollziehbarkeit aus. Alle Details der Berechnung sind im Artikel "Multiples und Beta-Faktoren für deutsche Branchen - Erläuterungen zu den Kapitalmarktdaten von www.finexpert.info und CFB 07/2012 S. 430 (434)" nachzulesen.