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Not only the content but also the format of financial reporting has been focused by regulators and researchers over the past years. The European Commission passed the European Single Electronic Format (ESEF) regulation for mandatory adoption of HTML for listed firms in 2020. While existing research shows positive relationships of in-ternet financial reporting (IFR) and, e.g., transparency and value relevance, the IFR literature lacks quantitative studies that focus on the quality of audited and standardized financial reports published in HTML format, known as online financial reports (OFR). We analyze a sample of 155 European listed firms and investigate the relationship between corporate governance measures and an OFR quality score. Our findings support the increasing importance of OFR before the ESEF mandate and show that ownership structure significantly impacts the format-specific qual-ity of OFR. Our findings contribute to the relationship of corporate governance measures and advanced financial reporting formats.
This dissertation comprises five essays on advanced digital financial reporting formats, their determinants, and their impact on capital markets. The first chapter leads through the outline of the dissertation, introduces the research context, and provides a framework for the topic of advanced digital reporting formats in research and practice. Chapters two and three analyze the usage and empirical determinants of the voluntary usage of online financial reports (OFR) based on HTML and its impact on the information environment in Europe. In the fourth chapter, the dissertation analyzes the quality of OFR and its corporate governance determinants. Chapter five deals with a literature review on the adoption of XBRL worldwide, its potential impact, and respective influencing factors. The closing chapter comprises a qualitative research study based on semi-structured interviews with experts from large, listed firms as well as auditing and advisory companies in Germany in the context of the mandatory adoption of digital reporting formats and tackles the topics of organizational and processual integration as well as financial reporting and communication considerations.
The European Commission published the European Single Electronic Format (ESEF) regulation act for mandatory adoption of XBRL and hypertext markup language (HTML) usage by European listed firms. The results of prior quantitative and qualitative studies already evidence the growing dissemination of voluntary HTML-formatted financial information on the internet and reveal its perceived benefits. However, there is a lack of empirical evidence on the determinants of standardised financial reports in accordance with IFRS that are voluntarily published in HTML format, called online financial reports (OFR). We investigate the determinants of the decision of European listed firms to publish OFR from 2014 to 2019. We find that the decision of using an OFR is adversely affected by firm leverage and ownership concentration. Our findings contribute to the ongoing research on internet financial reporting and aim to improve our understanding of what determines OFR usage in an international context. Our findings may have practical implications for the disclosure strategy of listed firms.
Mit der Einführung eines einheitlichen elektronischen Formats zur Finanzberichterstattung (ESEF) in europäisches und deutsches Recht markierte das Geschäftsjahr 2020 einen großen Wendepunkt in der Bilanzierungspraxis. Die neuen Regelungen verpflichten alle Unternehmen, die an einem geregelten Markt Wertpapiere in der EU begeben haben, dazu, ihren Jahresfinanzbericht in einem standardisierten elektronischen Format offenzulegen. Dieser Beitrag analysiert die damit einhergehenden Auswirkungen auf die Erstellung, Offenlegung und Nutzung von Jahresfinanzberichten aus der Sicht erstellender börsennotierter Unternehmen sowie Wirtschaftsprüfungs-
und Beratungsgesellschaften. Um einen Einblick in die Berichtspraxis zu erhalten und Handlungsempfehlungen ableiten zu können, wurden 16 Interviews mit Experten aus diesem Unternehmenskreis in Deutschland durchgeführt und ausgewertet. Die Ergebnisse zeigen, dass
Auswirkungen und Herausforderungen vor allem im organisatorischen Kontext sowie für die Erstellungs- und Prüfungsprozesse bestehen. Nach Einschätzung der Experten hat ESEF kurzfristig einen überschaubaren Einfluss, wird aber in Zukunft wesentlich auf die Berichterstattung
und auf die Kommunikation über finanzielle (und nicht-finanzielle) Informationen einwirken.
The year 2020 marks a year of change in the European accounting community, as the European Single Electronic Format (ESEF regulation) makes its entrance into financial reporting. It obliges firms listed on stock exchanges in the European Un-ion (EU) to disclose annual reports in a standard electronic format. This study analyses the ways in which the introduction of a mandatory, standardized digital financial reporting format changes the way annual reports are being prepared, dis-closed, and used. It takes a producer perspective, i.e., evaluating this question from the point of view of companies preparing and disclosing annual reports as well as auditors and advisors, supporting the preparation and quality assurance. The focus is on German listed companies, for which ESEF will be mandatory for annual re-port disclosures from the fiscal year 2020 onwards. To develop propositions on that topic, expert interviews are conducted with representatives of German listed companies, auditing, and advisory firms. These interviews are analyzed following a grounded theory-based approach in coherence with the Gioia methodology. The results show three aggregated dimensions that are relevant for the digital financial reporting introduction in Germany. These dimensions differentiate between short-term and long-term impacts of the regulation, reflecting on it being just a format now but analyzing its game changing potential for the future. This study contributes to the ongoing discussion of how innovations affect listed companies and the financial communication.
Digital reporting is a growing phenomenon in the ongoing practice of advanced financial reporting. Over the past years, the dissemination of financial information via the internet has increased and the use of standardized financial reports that are published in HTML format, called online financial reports (OFR), has become an important part of an integrative disclosure strategy. The results of prior qualitative studies already mentioned the perceived benefits of disseminating financial information using advanced financial reporting formats such as IFR and XBRL. However, there is a lack of empirical evidence on the benefits and consequences of using OFR as part of an integrative disclosure strategy. This study addresses this research gap and investigates the impact of OFR on the information environment of European listed firms. Our baseline results support the perceived benefits of the increasing dissemination of OFR in line with signaling theory. However, these findings are subject to endogeneity (self-selection) and are not robust to instrumental variable analysis. Overall, our findings are informative to different stakeholders on the capital markets such as financial report preparers and investors.
Die Corona-Krise hat jedes Unternehmen vor zahlreiche Probleme gestellt, sei es bei der Verteilung von Arbeitszeitkapazitäten (Stichwort Kurzarbeit), der Koordination interner Abläufe (Stichwort Homeoffice) oder anderer relevanter Unternehmensprozesse. Auch die Kommunikation mit externen Stakeholdern, vor allem Investoren, war und ist im Zuge der Pandemie eine wichtige Funktion der Investor-Relations (IR)-Abteilungen. Vor dem Hintergrund der zunehmenden Digitalisierung auch im Bereich der IR stellt sich die Frage, wie gut die Unternehmen auf die Krise vorbereitet waren und welche Kanäle vor allem genutzt werden, um dem Informationsbedarf der Adressaten in diesen Zeiten gerecht zu werden. Im zweiten Teil dieses Beitrags soll zudem beleuchtet werden, welche Potenziale dabei noch nicht ausgeschöpft wurden und welche digitalen Instrumente in Zukunft unterstützen könnten.
Das Coronavirus und die damit einhergehende Lungenkrankheit Covid-19 üben schon seit mehreren Wochen einen erheblichen Einfluss auf die Gesellschaft und somit auch auf die Wirtschaft aus. Damit die Auswirkungen dieser Krise auf Unternehmensebene beurteilt werden können, ist eine transparente Vermittlung relevanter Finanzinformationen unabdingbar. Mit dem vorliegenden Beitrag soll dargestellt werden, welche bilanziellen Effekte von den betroffenen Unternehmen zu erwarten sind und damit einhergehend welche finanziellen Angaben im Finanzbericht von dieser Krise potenziell betroffen sein könnten.
Der deutsche Fußball hat in aller Welt eine Vorbildfunktion. Nicht nur der Erfolg der Nationalmannschaft, welcher sich mittlerweile in vier Weltmeistertiteln manifestiert hat, ist Teil dieser Erfolgsgeschichte. Gerade der Umgang mit seiner wichtigsten Stakeholdergruppe, den Fans, ist einzigartig. So ist das Fanwohl eines der höchsten Güter, welche die Marke Bundesliga weltweit ausmacht. Indes sind die aktuellen Entwicklungen gerade im europäischen Fußball besorgniserregend. Wer die hohen Ablösesummen nicht mitgehen kann, wird wohl langfristig nicht wettbewerbsfähig sein, so dass der Ruf nach einer Öffnung der Bundesliga für strategische Investoren immer lauter wird - auch oder gerade während der Corona-Krise. Aber wie passt dies zusammen: Fanwohl und strategische Investoren? Eine Balance schaffte und schafft immer noch die sog. 50+1-Regelung im deutschen Fußball. Der vorliegende Beitrag nähert sich der aufgeworfenen Fragestellung, indem erstmalig ein Meinungsbild zum deutschen Sonderweg der 50+1-Regelung gezeichnet wird. Basierend auf diesem Meinungsbild und vor dem Hintergrund der aktuellen Entwicklungen werden Handlungsempfehlungen erarbeitet, welche Teil der künftig zu führen den Diskussion um die 50+1-Regelung in Deutschland sein können.
Digitale Finanzkommunikation
(2018)
Die Digitalisierung ist einer der globalen Megatrends, mit denen sich Unternehmen schon seit Jahren auseinandersetzen müssen. Die Assoziationen zum Thema Digitalisierung sind vielfältig: neben papierloser Buchhaltung und dem Management der Datenqualität sind Begriffe wie Realtime-Reporting, Visualisierungstools sowie Cloud-Computing Themen, die es in diesem Kontext zu diskutieren gilt.